周一（5月18日），美元面临

美元在99.41附近冲高后回落，因地缘政午后持续走弱，治紧张加最低触及99.05，上涨整体走势显示明显的日元冲高回落，空头主导。干预上周五，风险美元延续上涨趋势，美元面临创下两个月以来最佳表现，因地缘政主要非美货币普遍遭到压制，治紧张加美元成为当周最强货币。上涨中东新一轮紧张局势打破了市场对霍尔木兹海峡重新开放的日元预期，与此同时，干预油价单日上涨约4%。风险进入新一周后，美元面临尽管美元与油价稍有回调，但市场的避险情绪与商品价格预期相互叠加，将进一步提升美元的避险吸引力。

美伊官员表态显示，尽管已进行多轮谈判，核心分歧依然巨大。伊朗对美国“不信任”，认为谈判态度缺乏诚意，只有美国展示务实立场，伊朗才可能重返谈判桌。而特朗普则警告美国对伊朗的耐心已尽，明确表示绝不能允许伊朗拥有核武器，进一步加剧地区紧张。

局势升级为新的敌对行动：一架无人机袭击阿联酋核电站，虽未造成大型损失，却引发地区国警惕；沙特成功拦截三架来袭无人机，来源不明，这使得中东局势更加紧张。

上周公布的美国通胀数据远超预期，再加上中东新紧张局势，推动美国国债收益率飙升至2025年2月以来的最高水平，增强美元资产的吸引力，资金迅速回流美元市场。投资者对美联储加息的押注增加，期货市场数据显示，美联储3月加息25个基点的可能性已完全定价，而1月加息概率高达90%，年内加息概率约70%。

综合考量多方因素，美元后续上行风险仍然存在，短期内不会明显回调。油价长期高企或进一步推动全球通胀，尤其是美国本土的通胀压力，从而促使美联储加快加息步伐，控制通胀是其核心目标。尽管未来油价可能趋稳，通胀回落仍需较长时间，因为同比数据需与去年价格比较，去年的油价较低，基数效应使得短期内通胀数据难以快速下降。若后续经济数据证实这一趋势，美联储加息的紧迫性可能上升，支持美元走强。

日本当局近期已进行外汇干预，尽管美日两国承诺联合稳定日元汇率，日元兑美元仍连续第六日贬值，累计跌幅超过1%。目前，美元/日元汇率已进入158.00-160.00这一关键区间，财务大臣片山表示如日元汇率继续波动影响经济，将在必要时采取果断行动。市场普遍认为单一干预行动难以根本改变日元弱势，需同步启动加息以缩小日元与美元的利差。

根据日本OIS数据显示，市场预计日本央行在6月政策会议上加息25个基点的概率为68%，到12月前再次加息的概率接近100%。若今晚公布的日本GDP数据表现强劲，预计将进一步升温市场对加息的预期。

英镑本周也遭遇抛售，遭受美元走强及国内政治不确定性拖累。英国国内对首相斯塔默下台的呼声渐高，政局动荡进而加剧了市场对英镑的担忧。投资者普遍预期其继任者可能采取更宽松财政政策，加重英国国债收益率上涨，进一步削弱英镑吸引力。本周英国将公布多项关键经济数据，尽管强劲数据可能支撑未来加息预期，但市场普遍认为加息空间有限，英镑将继续承压。

在美股市场，华尔街主要股指普遍下跌，科技股集中的纳斯达克指数跌幅最大，超过1%。投资者担忧通胀和加息预期对企业融资成本的影响，使市场情绪悲观。本周将迎来英伟达等公司的财报，直接影响AI及科技板块走势。

黄金价格亦显著下跌，跌破4640美元/盎司的关键支撑位，转为重要阻力位，随后下探至4510美元附近并暂时企稳。全球通胀忧虑加剧、美债收益率上升及美元走强持续对黄金价格施压，4510美元支撑位难以长期维持，若跌破该水平，可能进一步下探至4345美元，该区间与200日均线重合，为重要中长期支撑位。