昨日市场持续探底回升，券商沪指、晨会从滞深成指均上涨超过1%，总结涨避而创业板指在尾盘翻红，券商曾一度下跌近2.5%。晨会从滞黄白线走势明显分化，总结涨避微盘股指数大幅上涨超过5%。券商沪深两市整体成交额为2.08万亿。晨会从滞各板块表现方面，总结涨避电力、券商军工、晨会从滞光纤、总结涨避太空光伏、券商航运等行业活跃，晨会从滞而油气股表现相对疲弱。总结涨避收盘时，沪指上涨1.78%，深成指上涨1.43%，创业板指上涨0.5%。
在今日的券商晨会上，华泰证券指出，配置型资金的仓位转向防御；中金公司预测今年中美欧央行的货币政策可能最终趋于宽松；国泰海通分析了从滞涨避险到Taco 2.0的转变。
华泰证券表示：配置型资金仓位转向防御
尽管外围风险有所显现，但交易型资金此前表现出较强的持仓惯性。上周，投资者因地缘政治的影响，市场波动加大，融资资金单日净流出超过150亿，反映资金情绪的回落，也触动了融资融券的去杠杆进程，担保比例从290%的历史高位迅速回落至278%。存量资金的结构博弈正在由“进攻”向“防御避险”转变，数据显示，基金仓位开始向消费和金融等方向倾斜，资金逐步在防御性品种中寻找安全边际。值得注意的是，宽基ETF在经历9周净流出后，上周实现净流入95亿元。
中金公司指出：今年中美欧央行货币政策或最终趋于宽松
目前，中美欧的通胀预期均未明显失控，经济供需基本平衡，二次效应的风险有限。如果地缘局势不再升级，中美欧货币政策预计将逐步宽松，全球普遍加息的可能性较低。
国泰海通表示：从滞涨避险到Taco 2.0
受中期选举影响，股市与通胀风险对特朗普的影响将明显增强，可能促使美国方面做出妥协或进行撤军，这被称为Taco 2.0。市场可能会进入“风险偏好”与流动性交易的阶段，各类资产将出现脉冲式反弹，油价预计将高位回落，全球股市可能明显反弹，美债也有反弹的机会。具体来看，美股有望再次向成长逻辑回归。针对美债，随着Taco 2.0的实施，美联储或将重启宽松政策，导致美债收益率曲线逐渐陡峭化，从中期来看，十年期美债收益率在4.3%左右具备配置价值。欧洲资产受到此次冲突的影响最大，理论上在冲突结束后，其反弹空间也最大，但如卡塔尔基础设施遭遇袭击等问题将进一步拖延其复苏。大多数亚洲经济体为石油进口国，类似于美国股市，若伊朗冲突得到解决，新兴市场股市也将是主要赢家。
本文转载自“财联社”，官网编辑：徐文强。